10月中国PMI指数为50.1%，环比上升0.3%，重回推广区间，意味着9-10月宏不雅策略调控后果合手续裸露。跟着资金面和信心面较前期有所改善裙底 偷拍，对于巨额商品来说有了一定的托底扶植，后续就看宏不雅面能否不时扶植行情走高。11月4-8日，寰宇东说念主大常委会将审议国务院对于金融使命情况的答复；11月6-7日召开的好意思联储会议及好意思国大选基本敲定；11月印尼总统或将访华；宏不雅策略明锐期需精熟温和“强预期”与“弱本质”的合手续博弈。

跟着宏不雅利厚相貌逐步消退，疏导多头减仓和空头增仓，近期镍价呈现冲高回过时保管底部宽幅震憾的态势。短期镍基本面保管颓势口头不变，但国内主力照旧稍微收缩空头敞口，而国际金融成本的作风也出现了挪动，且镍价已跌至高冰镍一体化成本线以下，成本扶植下不时下行节律趋缓；而长期价钱走势仍需温和巨匠宏不雅经济环境和镍矿供应情况的变化。

10月印尼镍矿供应改善，狂放月末环比下落3-4好意思元至58-59好意思元（1.8%品位），预测11月矿端扶植将减轻。按现时镍矿测算，印尼镍铁运到国内的成本在970-980元/镍；国内坐褥成本汇聚在1020-1040元/镍。在青山1050元/镍的定约下，10-11月零卖成交较难，市集成交积极性陡降。预测后续镍铁走势将受宏不雅策略和下流不锈钢价钱走势带领，趋弱为主。

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10月国内高碳铬铁市集价钱颓势下落350元至7950-8150元/50基吨，最新11月主流钢厂招标价钱环比下落150-200元至7945-8095元/50基吨。从现在来看，11月高碳铬铁供大于求的局面不改，且高碳铬铁成本扶植有所松动，预测11月高碳铬铁市集价钱和12月主流钢厂招标价钱或将进一步小幅下落。

10月以来，不锈钢现货市集价钱高开低走。上半月策略利好开释，市集信心竖立，采买相貌升温，价钱快速反弹；下半月，策略刺激逐步降温，且短期的刺激策略并未十足向下流结尾市模样传导，卖方因销售压力逐步让利出货，因此价钱在低位反弹后出现了走弱的情况。狂放10月底，民营钢厂304冷轧环比下落100元/吨至13300元/吨，国有或搭伙钢厂304冷轧环比飞腾0-100元/吨至14250-14400元/吨，304热轧环比飞腾50元/吨至13150元/吨，201J1冷轧不锈钢价钱环比飞腾50元/吨至8100元/吨，430冷轧不锈钢价钱环比平盘至7400元/吨。

10月国内不锈钢粗钢总产量初步统计环比9月约莫合手平至321万吨，仅在系列间微幅退换，而10月印尼不锈钢粗钢总量再增多3.5万吨，达到46.5万吨；中国+印尼总排产或将环比增多3.5万吨至367.5万吨。11月因青山福建新产能贪图投产，以过甚他钢厂运动两个月减产后贪图复产，11月国内钢厂排产总量环比增多10万吨至331万吨，11月排产增量主要汇聚在300系钢种，200系和400系钢种环比基本合手平。现在国内不锈钢下流刚性需求并未出现赫然改善，且宏不雅身分所形成的利好影响在被市集逐步所消化后，不锈钢弹性需求预期也难有乐不雅，预测11月骨子不锈钢产量或将不足现时排产。11月印尼不锈钢粗钢排产环比10月基本合手平。在需求不见增量的情况下，11月中国+印尼总排产环比将有所增多，供需矛盾或将依旧凸起，高库存或将延续，致使不排斥进一步垒库的情况出现。

以往“金九银十”事后，11月不锈钢需求将逐步过渡到传统淡季，但跟着前期一系列的调控策略的发布，以及11月4-8日东说念主大常委会会议的行将召开，市集对于来岁的经济预期有望改善，市集对于廉价囤货仍有期待。11月好意思联储预测降息25BP，国外投入降息周期，11月出口需求有望延续。预测11月不锈钢需求淡季不淡，总体或将与9-10月份约莫合手平。

要而论之，11月在不锈钢成本端扶植有限，需求端不见增量的情况下，供应端环比将有所增多，意味着市集可流通资源足够，供应压力仍存，产业供需基本面或将倒逼不锈钢价钱底部震憾颓势，致使进一步下行。

11月存在较多宏不雅事件对于不锈钢价钱走势的影响，尤其11月上旬策略明锐期需精熟温和“强预期”与“弱本质”的合手续博弈。另外，需温和行业巨头齐集镍铁挺价的节律和趋势，或将对后续钢厂不锈钢排产产生一定的影响。11月宏不雅策略及镍铁齐集挺价予以资金面较大炒作空间，需严慎对待市集风险及价钱走势挪动。

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