近期，物业行业干预2024年中期事迹表现岑岭期，上市公司纷繁亮出中期成绩单巨屌 自慰，其中不乏亮眼的半年报。8月20日，越秀职业集团有限公司(06626.HK，以下简称“越秀职业”)发布了2024年中期事迹公告，解释期内营业收入达到19.60亿元，同比增长了29.7%，鼓动应占盈利为2.78亿元，同比增长12.1%。越秀职业上半年各项事迹标的均杀青较好发展，盈利智商稳步擢升，获多家著名券商认同。国金证券、国泰君安、交银海外、兴业证券等券商合计，越秀职业上半年龄迹合乎预期，守护“买入”评级。建银海外、海通证券均赐与守护 “优于大市”评级。

营收净利双增，回购+派息回馈鼓动

从上半年各项事迹标的看，越秀职业的事迹合乎预期。半年报走漏，越秀服求杀青营业收入为东说念主民币19.60亿元，同比增长29.7%；毛利率为25.9%；鼓动应占盈利为东说念主民币2.78亿元，同比增长12.1%；每股基本盈利为东说念主民币0.18元；董事会淡薄宣派中期股息每鼓动说念主民币0.091元，派息率为50%。交银海外研报分析合计，越秀职业2024上半年龄迹合乎预期。收入与臆想基本一致(为全年臆想41亿元的47.8%)，守护“买入”评级。

国金证券则合计，越秀职业上半年收入略超预期，归母净利润合乎预期。同期，越秀职业在手现款超市值，股息率较高，公司投资性价比突显。限制2024年6月末，越秀职业按时进款+现款及现款等价物合共48.7亿元东说念主民，是公司总市值的1.17倍(8月20日收盘价)。公司中期每股派息对应8月20日的收盘价，隐含的全年股息率或快要7%。此外，公司通过开启回购和守护50%的中期派息比例，双重样子擢升鼓动陈说。而建银海外合计，公司50%的派息率将为投资者带来6.8-8.3%的股息收益率，这无疑具有诱骗力。赐与守护“优于大市”评级。

社区升值职业聚焦发展，好意思居业务增长强盛

基于物业行业从增量向存量商场转机的配景下，越秀职业仍然交出了收入略超预期的成绩单，基础物管保执较高增速，同期社区升值职业聚焦发展，发扬亮眼，可见内生增长能源依旧强盛。

从收入结构看，越秀职业2024年上半年非贸易物业措置及升值职业、贸易物业措置及运营职业收入占比永诀为81.7%、18.3%，前者成为主要的收入孝顺开首。其中，基础物业措置、社区升值职业收入增速永诀为31.2%、61.2%。不错看出，动作中枢业务板块的基础物业措置，其增长势头依旧强盛，同期，越秀职业在聚焦社区升值职业发展方面也获取了权贵的恶果。

国泰君安研报分析走漏，越秀职业的2024上半年营业收入同比增长29.7%，主要由社区升值职业动手，同比增长61.2%。在社区升值职业中，好意思居业务营业收入同比增长强盛，达207.0%。

兴业证券合计，越秀职业社区升值业务高速增长，好意思居业务发扬亮眼，收货于好意思居业务干预都集委派、证据收入阶段。光大证券则合计，收货于在管面积的快速推广，越秀职业基础物管保执较高增速，同期社区升值职业客户量也相应增多，社区升值板块发扬亮眼。

商场拓展冲突，新增合约面积更多元

越秀职业上半年交出合乎预期的成绩单，还收货于措置规模的稳步拓展。半年报走漏，限制2024年6月末，越秀职业在管面积6667万平素米，较2023年底增长2.2%；合约面积8881万平素米，较2023年底增长6.4%。上半年新增合约面积926万平素米，同比增长12.1%。其中，约600万平素米来自商场拓展，同比增长53.3%，中标记号性花样如港珠澳大桥、国度能源大厦、福州地铁5号线等，商场拓展成效权贵，非住业态执续冲突。

国金证券合计，越秀职业新增合约面积更沉寂更多元。分开首看，第三方占比65%，联系方占比35%；分业态看，住宅、TOD、城市职业及公建、贸易及产业园的占比永诀为54%、22%、18%、6%。

2024年上半年，越秀职业愈加聚焦中枢上风区域，举座花样质地和密度有所擢升。光大证券合计，越秀专注布局中枢区域，大湾区竞争上风进一步夯实。限制2024年6月末，越秀职业在大湾区合约花样面积5254万平素米，较2023年末增长12.3%，占总合约面积比重为59.2%，较2023年末擢升3.1%，进一步夯实公司在大湾区物业措置商场的上风地位。

面前地产行业结构性和谐仍在进行中，这亦然物业行业体现抗周期智商的迫切阶段。在此配景下，越秀职业的增长逻辑与事迹发扬已体现出执续性巨屌 自慰，而且其仍在不断擢升以职业品性为中枢的竞争力，为公司的恒久发展奠定坚实的基础。海通证券合计，洽商到越秀职业在手现款充裕，契约面积和金额均保执较好的增长态势，况且当今已推动股权引发商量，生效构建当代化企业轨制，赐与公司10-12倍PE估值，守护“优于大市”评级。